Der Ableger (auch Ausgründung; englisch: spin out oder spin-off)

Ein Ableger (auch Ausgründung; englisch: spin out oder spin-off) bezeichnet in der Betriebswirtschaftslehre eine Abspaltung einer Geschäftseinheit aus einem Unternehmen und Unternehmensgründung mit diesem Teil zu einer eigenständigen Unternehmung. Ableger werden als eine Form des Divestments klassifiziert.
Innovationsmanagement

Im Innovationsmanagement gelten derartige Ableger auch als gute Möglichkeit, Forschungs- und Entwicklungsergebnisse extern zu kommerzialisieren. Auch erlauben sie, Innovationen, die auf wenig Interesse bei den bestehenden Geschäftseinheiten stoßen, weiterzuentwickeln und mit ihnen Einnahmen über Beteiligung oder Lizenzeinnahmen zu erzielen. Ableger gelten auch als Instrument im Rahmen des Open-Innovation-Paradigmas, in dem Unternehmen ihr Innovationssystem öffnen und sich systematisch mit anderen Akteuren und ihrer Umwelt vernetzen. Man unterscheidet akademische Ausgründungen (academic spin-offs) auf der universitären und unternehmerische Ausgründungen (corporate spin-offs) auf der privatwirtschaftlichen Seite.
Spaltung

Eine besondere Bedeutung haben Spin-offs bei börsennotierten Unternehmen. Die Anteilseigner des bestehenden Unternehmens erhalten dabei kostenlose Anteile des neuen Unternehmens oder Bezugsrechte auf Anteile des neuen Unternehmens. In Deutschland erfolgt dies juristisch als Abspaltung nach dem Umwandlungsgesetz.

Beispiele in Deutschland (Datum der Börsennotierung ex Spin-off):

Takkt (Celesio) – 13. September 1999
Celanese (Hoechst) – 25. Oktober 1999
Aareal Bank (Depfa Bank) – 7. Juni 2002
Hypo Real Estate (HypoVereinsbank) – 31. Dezember 2002
Lanxess (Bayer) – 31. Mai 2005
Osram (Siemens) – 8. Juli 2013

Ein eng verwandter Begriff ist der so genannte Equity Carve-out, bei dem Anteile eines Tochterunternehmens an der Börse platziert (d.h. verkauft) werden.

Quelle